Dün Neler Oldu?
Haftanın ilk gününe pozitif başlayan, seans boyunca pozitif seyir sürdürerek 101.361 seviyelerine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %2.54 yükselişle 101.267 puandan seansı tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 2 baz puan düşerek %8.78 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 9 baz puan düşerek %11.75 seviyesine geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0.655’dan işlem görüyor. Haftaya düşüşle başlayan Dolar/TL, gün içinde 7 sınırını test ederken Euro/TL ise 7.55-7.58 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 598.00 oldu.
Virüs kısıtlamalarının gevşetileceğine yönelik haberlerin etkisiyle ABD hisse senetleri yükselişle açıldı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1.51 artışla 24.134 puandan, S&P500 Endeksi %1.47 artışla 2.878 puandan, Nasdaq Endeksi %1.11 artışla 8.730 puandan seansı tamamladı. Avrupa hisse senetleri, virüse yönelik iyimserlik nedeniyle pozitif kapattı.
Dün açıklama yapan Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, “1 Mayıs’tan itibaren 31 ilde 3 gün süreyle sokağa çıkma yasağı olacak” dedi.
Bugün Neler Bekleniyor?
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 6.99, Euro/TL 7.57, Euro/Dolar paritesi ise 1.08 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar, majör para birimleri karşısında 100’ün üzerindeki seyrini sürdürdü. Dolar Endeksi 100,08 seviyelerinden işlem görüyor. Brent tipi petrol, varil başına 22.48 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.698 dolardan, altının gramı 382 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ABD öncü mal ticaret dengesi, S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları, CB tüketici güven endeksi verileri ön plana çıkmaktadır.
Uzun Vadede Neler Bekleniyor?
7,79x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9.6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %18.7 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. Korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirime giden TCMB, 22 Nisan toplantısında ise 100 baz puan daha indirim yaparak haftalık repo faizini %8,75’e çekti.
Mart ayında %0,57 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Nisan ayında %0.93, 2020 yılı sonunda %9.76 ve 12 ay sonrasında %9.70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6.93, 12 ay sonrasında ise 7.11 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 6.1 milyar dolar, 2021 yılında ise 15.3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla -%0.6 ve %4.6 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %9.33’e, 3 ay sonrasında %8.93’e, 6 ay sonrasında %8,79’a ve 12 ay sonrasında ise %8.76’ya gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %11.75 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %11.67 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Değerler (BMD)
