Haftanın ilk işlem günü olan 6 nisan pazartesiye %1.60 artıda 90.989 puandan başlayan ve gün içinde yükseliş eğiliminde hareket eden BİST100 Endeksi, %2.81 kazançla 92.071 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi 38 baz puan artışla %12.33 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi 47 baz puan artışla %14.71’e yükseldi. Haftanın ilk işlem gününe 6.74 seviyesinden başlayan Dolar/TL, gün içinde 6.79 seviyesini gördü. Euro/TL 7.25-7.34 bandında seyretti.
TCMB, Mart ayı fiyat gelişmeleri değerlendirmesini yayımladı. Raporda, yıllık enflasyondaki düşüşte, enerji ve gıda fiyatlarının belirleyici olduğu belirtildi. Enerji fiyatları, Türk lirasındaki değer kaybına karşın, salgın hastalığa bağlı olarak uluslararası petrol fiyatlarındaki sert düşüşle önemli oranda azaldığının altı çizildi. Gıda yıllık enflasyonundaki yavaşlamada taze meyve ve sebze fiyatları etkili olduğu belirtilen Merkez Bankası değerlendirmesinde, diğer gıda kalemlerinin enflasyonu yükseldiği ifade edildi. Hizmet enflasyonunun Mart’ta sınırlı ölçüde gerilediği belirtilen raporda, temel mal grubunda enflasyonun döviz kurunda yaşanan gelişmelerle artış kaydettiğine dikkat çekildi. Çekirdek göstergelerde yıllık enflasyonun bir miktar hızlandığı belirtildi.
ABD hisse senetleri piyasası, Covid-19 salgınında yaşanan zirvenin ardından daha sakin bir görünüme girileceğine dönük açıklamaların beraberinde iyimser bir hava ile günü sert yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %7.73 artışla 22.680 puana, S&P500 Endeksi %7.03 kazançla 2.664 puana ve Nasdaq Endeksi %7.33 primle 7.913 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da küresel piyasalardaki iyimser hava paralelinde yükselişle kapattı.
Almanya’da fabrika siparişleri, Şubat ayında %2,4 düşüş beklentisine karşın %1,4 azalış gösterdi. Siparişler, bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %1,5 artış kaydetti.
Bugün Ne Bekleniyor?
Haftanın ikinci işlem gününde de Asya Borsaları alıcılı seyir izliyor. ABD’de Dow Jones vadeli endeksi %1,07 artıda. Yeni günün ilk işlem saatlerinde Dolar/TL 6.7431’den, Euro/TL ise 7.3020 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 100.41 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0827 sınırında. Geçen haftaki kazançlarının bir kısmını geri veren brent tipi petrolün varili 34,02 dolar seviyesinden fiyatlanıyor. Yeni haftaya primle başlayan ve sert yükselişler kaydeden altın fiyatlarında dünkü seviyelerinden hafif gerileme görülüyor. Altının onsu 1.715 dolar, gramı 360 TL seviyesinde.
Bugün yurt içinde hazine nakit dengesi, yurt dışında Almanya’da sanayi üretimi ve Çin’de döviz rezervleri verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekleniyor?
7.03x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %26.8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini %9.75’e çekti.
Mart ayında %0,57 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Nisan ayında %0.97, 2020 yılı sonunda %9.98 ve 12 ay sonrasında %9.51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6.51, 12 ay sonrasında ise 6.66 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021 yılında ise 16.4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3.3 ve %3.9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10.33’e, 3 ay sonrasında %9.82’ye, 6 ay sonrasında %9.48’e ve 12 ay sonrasında ise %9.14’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14.71 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10.50 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Değerler (BMD)
