Geçen Haftanın Son İşlem Gününde Neler Oldu? (14 Ağustos 2020)
Haftanın son işlem gününe %0,06 ekside 1.094 puandan başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde satış ağırlıklı seyir izleyerek %1,49 düşüşle 1.084 puandan günü tamamladı. Küresel piyasalarda karışık bir görüntü hakimdi. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %13,83, 10 yıllık tahvil faizi %14,62 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %0,69 seviyesinden işlem görüyor. Haftanın son işlem gününü Dolar/TL 7,36, Euro/TL 8,71 seviyesinden kapattı. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 559,0 seviyesinden işlem gördü.
Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,12 artışla 27.931 puana yükselirken, S&P500 Endeksi %0,02 düşüşle 3.373 puana, Nasdaq Endeksi %0,21 düşüşle 11.019 puana geriledi. Avrupa Borsaları da haftayı düşüşle tamamladı.
Çin’in temmuz ayına ilişkin sanayi üretimi beklentilerin altında kaldı. Temmuz ayında haziran ayı ile aynı seviyede artış gösterirken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,8 yükseldi.
TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Türkiye’de sanayi üretimi, salgın sürecinde normalleşme döneminin başladığı haziranda aylık %17,6 yükseliş gösterirken yıllık bazda ise %0,1 arttı. Sanayinin alt sektörleri incelendiğinde, haziran ayında madencilik ve taşocakçılığı sektörü endeksi bir önceki aya göre %7,8, imalat sanayi sektörü endeksi %19,0 ve elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı sektörü endeksi %6,7 arttı.
Merkez Bankası haziran ayı ödemeler dengesi istatistiklerine göre, cari işlemler hesabı haziranda 2 milyar 934 milyon dolar açık verdi. Bunun sonucunda on iki aylık cari işlemler açığı 11 milyar 94 milyon dolar oldu. Cari denge bir mayısta 3,8 milyar dolar, geçtiğimiz yılın aynı ayında ise 109 milyon dolar açık vermişti.
Türkiye tarım ÜFE’ de temmuz ayında bir önceki aya göre %0,49, bir önceki yılın aralık ayına göre %9,02, bir önceki yılın aynı ayına göre %16,28 ve on iki aylık ortalamalara göre %13,86 artış gerçekleşti. Tarım ÜFE yıllık bazda ise %16,28 artış gösterdi.
TÜİK tarafından açıklanan bir başka veriye göre, perakende satış hacmi haziran ayında bir önceki aya göre %16,5 arttı. Aynı ayda gıda, içecek ve tütün satışları %1,9, gıda dışı satışlar (otomotiv yakıtı hariç) %24,8, otomotiv yakıtı satışları %23,4 arttı. Perakende satış hacmi yıllık bazda ise %0,8 azalış gösterdi.
Euro Bölgesi’nde 2.çeyrek GSYH çeyreksel %12,1, yıllık ise %15 azalış gösterdi.
Türkiye, Yavuz sondaj gemisinin Kıbrıs’ta yürüteceği çalışmalar için yeni Navtex ilan etti.
Borsa İstanbul tarafından yapılan duyuruda, piyasa katılımcılarından gelen talepler doğrultusunda 18 Eylül itibarıyla “USD/TL” vadeli işlem sözleşmelerinde esnek sözleşme oluşturulabilmesine ve “Dolar/Ons Altın” vadeli işlem sözleşmelerinin akşam seansında işlem görebilmesine karar verildiği bildirildi.
Bugün Neler Bekleniyor?
Yeni güne başlarken, Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,29 artıda. Dolar/TL 7,37, Euro/TL 8,75, Euro/Dolar paritesi 1,18 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi 93,01, Brent tipi petrol, varil başına 45,16 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.948,6 dolardan, altının gramı 462,08 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde konut satışları ve merkezi yönetim bütçe dengesi verileri ön plana çıkarken yurt dışında ABD New York Fed imalat endeksi ve net sermaye giriş/çıkışı, Japonya’da GSYH ve sanayi üretimi verileri ön plana çıkıyor. verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Neler Bekleniyor?
9,18x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,4x olan 5 yıllık ortalamasına göre %2,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75, 19 Şubat’ta 50, planlı toplantısından 2 gün önce olağanüstü toplanarak 17 Mart’ta 100, 22 Nisan’da 100 ve 21 Mayıs’ta 50 baz puan indirim yaparak toplamda 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 25 Haziran ve 23 Temmuz toplantılarında ise değişiklik yapmayarak haftalık repo faizini mevcut %8,25 seviyesinde bıraktı.
Haziran ayında %1,13 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Ağustos ayında %0,68, Eylül ayında %0,92, 2020 yılı sonunda %10,82 ve 12 ay sonrasında %9,70 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 7,34, 12 ay sonrasında ise 7,68 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 17,3 milyar dolar, 2021 yılında ise 20,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla –%1,6 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,43’te kalması, 3 ay sonrasında %9,06’ya, 6 ay sonrasında %9,20’ye ve 12 ay sonrasında ise %9,10’a gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %14,62 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,72 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Değerler (BMD)
