Geçen Hafta Neler Oldu? (6-10 Nisan 2020)
Haftanın son işlem gününe %0.38 artıda 96.201 puandan başlayan BİST100 Endeksi, küresel piyasaların ‘Kutsal Cuma’ nedeniyle tatil olduğu günde yükseliş eğilimini sürdürerek %0.66 kazançla 96.471 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 1 baz puan düşerek %12.16 seviyesine gerilerken 10 yıllık tahvil faizi 16 baz puan artarak %13,59 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %0.735’ten işlem görüyor. Haftanın son işlem gününde Dolar/TL 6.67-6.73, Euro/TL ise 7.30-7.36 bandında işlem gördü. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı haftayı 547 seviyesinden kapattı.
OPEC ve OPEC dışı bazı ham petrol üreticisi ülkelerin aldığı karara göre OPEC grubu, günlük ham petrol üretim miktarını 1 Mayıs’tan 30 Haziran’a kadar 10 milyon varil azaltacak. Kesinti miktarı 1 Temmuz-31 Aralık tarihlerinde 6 ay boyunca günlük 8 milyon varil, 1 Ocak 2021 ile 30 Nisan 2022 arasındaki 16 ay boyunca ise günlük 6 milyon varil olarak uygulanacak. Anlaşma kapsamında Suudi Arabistan günlük ham petrol üretimini 12 milyon varilden 8.5 milyon varile düşürerek 3.5 milyon varil azaltırken Rusya ise günlük ham petrol üretimini 10.3 milyon varilden 8.5 milyon varile düşürerek 1.8 milyon varil azaltacak. Söz konusu kesinti, uygulanmaya başladığı tarihten itibaren örgütün en büyük kesintisi olarak tarihe geçecek.
Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak kısa çalışma ödeneğinden yararlanamayan veya ücretsiz izne çıkarılan vatandaşlarımıza 3 ay, aylık 1.170 lira maaş desteği sağlanacağını belirtti.
BDDK yaptığı açıklamada swap limitlerinin daha da kısılarak %1’e indirildiğini belirtti.
TÜİK verilerine göre, Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı Ocak döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 306 bin kişi azalarak 4 milyon 362 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 0.9 puanlık azalış ile %13.8 seviyesinde gerçekleşti. Tarım dışı işsizlik oranı 1.1 puanlık azalış ile %15.7 oldu. 15-64 yaş grubunda işsizlik oranı bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,9 puan azalışla %14.1, tarım dışı işsizlik oranı ise 1.1 puanlık azalışla %15.8 oldu. Kayıt dışı çalışanların oranı, 2019’un aynı dönemine göre 2.1 puan azalarak %31.0 oldu.
ABD’de enflasyon, martta %0.4 olurken yıllık bazda ise %1.5 olarak gerçekleşti.
Bugün Neler bekleniyor?
Haftaya düşüşle başlayan Asya Borsaları, petrol kesintisi haberinin ardından negatif seyrediyor. Dow Jones vadeli endeksi %1.10 ekside. Dolar/TL 6.75, Euro/TL 7.39, Euro/Dolar paritesi ise 1.09 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar Endeksi 99.37 seviyelerinden işlem görüyor. OPEC’in tarihi üretim kısıntısı anlaşmasından sonra yükselişe geçen Brent tipi petrol, varil başına 32.25 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.687 dolardan, yurt içinde rekor tazeleyen gramı ise 366.49 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde sanayi üretimi, cari işlemler dengesi ve perakende satış hacmi verileri ön plana çıkarken yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Avrupa Borsaları ‘Kutsal Pazartesi” nedeniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Neler Bekleniyor?
7,35x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23.4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini %9.75’e çekti.
Mart ayında %0,57 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Nisan ayında %0.97, 2020 yılı sonunda %9.98 ve 12 ay sonrasında %9.51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6.51, 12 ay sonrasında ise 6.66 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021 yılında ise 16.4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3.3 ve %3.9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10.33’e, 3 ay sonrasında %9.82’ye, 6 ay sonrasında %9.48’e ve 12 ay sonrasında ise %9.14’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %13.59 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10.50 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.
Kaynak: Bizim Menkul Değerler (BMD)
